医師向け情報サイトのケアネット

エムスリー、メディカル・データ・ビジョン、ファインデックスと医療系の銘柄が好きなトンボです。

なぜかケアネットはずっとスルーして、調べてませんでした。今回は重い腰をあげて調べてみました！

基本情報

企業名	㈱ケアネット
証券コード/市場	2150/東証マザーズ
特徴	医師向け情報サイトを通じ成約の営業支援。DVD、動画配信による医師教育コンテツ販売
ホームページ	https://www.carenet.co.jp/
決算期	12月末
時価総額	30,636百万円
株価	2,773
PER（株価収益率）	(連)70.22
ROA（総資産経常利益率）	17.90%

事業内容

医師向けに有益な情報を配信する事業となります。一般の人も見れるサイトもあるので、確認してみましょう。結構、興味深いものもありました。

製薬会社向けには、医師と製薬企業をつなぐITソリューションを提供しています。

業績

売上高3,268百万円（前年同期比12.6％増）、売上総利益2,205百万円（前年同期比20.7％増）、営業利益605百万円（前年同期比29.1％増）、経常利益593百万円（前年同期比36.0％増）、親会社株主に帰属する当期純利益は448百万円（前年同期比70.0％増）となっています。

理想的な伸びの業績となっています。

決算書チェック

2012年12月期  決算短信〔日本基準〕（連結）

表紙

業績は好調そのものです。来期の予想はコロナ前の予想ですので注意が必要です。

売上高、営業利益、経常利益の伸び率、バランス	売上、営業利益、経常利益ともに理想的な伸び
当期純利益＝経常利益×60％	70％程度ある
ROA伸び率（総資産経常利益率）	15.0％から19.5％に上昇
営業CFの伸び率、バランス	バランスは良い
営業CFは、営業利益の60～120％程度か	範囲外
投資CFは、営業CF範囲内かどうか	範囲内
来期業績予想数値の合理性	新型コロナウイルス感染症（COVID-19）前の予想かつ伸びが小さい
会計処理方法の変更点	なし

経営成績/財政状態

エムスリーの会員は26万人(2018年日本)ですので、思ったより会員はいました。

数値の具体性	当連結会計年度末の医師会員数は15万３千人
新規事業のについて	なし
悪材料について	なし

貸借対照表

売掛金と棚卸資産が増えているので少し注意しましょう。

一方、固定資産の償却は定率法なので今後利益が出やすくなっています。

現金、預貯金、有価証券について(換金性)	現金預金1,433百万
売掛金、受取手形、棚卸資産(換金性要注意)	受取手形及び売掛金853百万
有形固定資産合計、土地	固定資産合計17百万、土地なし
有形固定資産における土地の割合	0%
売掛金・受取手形・棚卸資産の伸び率（売上高の伸びと比較）	売掛金、棚卸資産が売上高伸び以上に増えている
棚卸資産の変化（投資対効果について）	増加傾向であり、投資対効果低下
繰延税金資産について（税金として支払、費用化していない額）	132百万
固定資産の償却方法は、定額法、定率法なのか	定率法。2016年４月１日以降に取得した建物附属設備及び構築物については、定額法耐用年数は建物が3年～15年、工具、器具及び備品が4年～8年
のれん代の有無と償却期間（最大20年、ふつうは、3～5年）	なし
のれん代が、自己資本より大きい場合は注意	なし
貸倒引当金、前受金は少な過ぎないか	51百万
社債・転換社債の有無（転換社債は要注意）	なし
借金の状態（支払手形・買掛金・短期借入金、社債、長期借入金）	流動負債47百万
利益余剰金は、資本金と資本余剰金と比べ、小さすぎないか	1,456百万
評価差額金の割合	小さい
新株予約権が多く発行されていないか、純資産での割合を確認	なし
少数株主持分が過大ではないか、有無の確認	なし
総資産の伸び(急な伸びは、事業拡大もしくはM＆A)	総資産の伸びはない

損益計算書

問題はなさそう。

営業利益、伸び率は重要	伸びている
特別利益、特別損失の項目は、多くなるべき項目ではない	投資有価証券売却益19百万

キャッシュフロー

売掛金増大とともに債権が増えているのが少し気になります。投資CF、財務CFは問題なしです。

税引前当期純利益＋減価償却費－法人税≒営業CF	同等ではない。債権の増加が多い
投資CFの内容確認	マイナス（投資有価証券の取得）
財務CFは、マイナスが望ましい	マイナス（自己株式取得及び配当金支払い）

まとめ

時価総額も手頃、サイトもわかりやすく、今後が期待できる企業です。

エムスリーというガリバー企業がある中、どこまで食い込めるのか？期待しながらみたいと思います。