クラウド名刺管理のサンサン

「出会いからイノベーションを生み出す」というミッションを掲げている企業となります。

出会い系？って思ってしまいました。ご免なさいm(_ _)m

基本情報

企業名	サンサン(株)
証券コード/市場	4443/東証マザーズ
特徴	クラウド型名刺管理サービス提供。個人向けにはEightを展開
ホームページ	https://jp.corp-sansan.com/
決算期	5月末日
時価総額	156,628百万
株価	5,030
PER（株価収益率）	N/A
ROA（総資産経常利益率）	2.7%

事業内容

これを見ると一発でわかります。わかりやすい事業内容ですよね。

業績

売上高は13,362百万円（前年同期比30.9%増）、営業利益は757百万円（前年同期は営業損失△849,739千円）となり、黒字化しました。経常利益435百万、親会社株主に帰属す
る当期純利益は、339百万円となっています。

めでたく黒字化達成です！おめでとうございます。

決算書チェック

2020年5月期  決算短信〔日本基準〕（連結）

表紙

業績好調なのがよくわかります。ストックビジネスで黒字化達成、今後が期待できそうです。

売上高、営業利益、経常利益の伸び率、バランス	売上、営業利益、経常利益ともにバランス良く伸びている。黒字化達成。
当期純利益＝経常利益×60％	当期純利益が多い
ROA伸び率（総資産経常利益率）	-12.4％から2.7％へ上昇
営業CFの伸び率、バランス	大幅に伸びている。
営業CFは、営業利益の60～120％程度か	120%以上の営業CF
投資CFは、営業CF範囲内かどうか	範囲外、投資が非常に多い
来期業績予想数値の合理性	当期純利益についても黒字の計上を見込み。現時点では精緻化が困難と記載あり。
会計処理方法の変更点	なし

経営成績/財政状態

コロナを受けて、オンライン名刺機能が開始されました。やはり動きは身軽な企業です。

数値の具体性	「Sansan」の契約件数は前年同期末比16.0％増の6,754件、Eightのユーザー数記載あり。
新規事業のについて	「オンライン名刺」機能の提供を開始
悪材料について	なし

貸借対照表

株式公開しており現預金が大幅に増えています。

加えて短期借り入れが少し多いところが気になります。このあたりは事業が拡大すれば問題なくなると思います。

現金、預貯金、有価証券について(換金性)	現金預金12,815百万(前期末5,627百万のため、大幅増)
売掛金、受取手形、棚卸資産(換金性要注意)	売掛金441百万
有形固定資産合計、土地	有形固定資産414百万、土地なし
有形固定資産における土地の割合	0%
売掛金・受取手形・棚卸資産の伸び率（売上高の伸びと比較）	売上進捗と比べ、売掛金は非常に高い伸び
棚卸資産の変化（投資対効果について）	効率は良い
繰延税金資産について（税金として支払、費用化していない額）	145百万
固定資産の償却方法は、定額法、定率法なのか	記載なし
のれん代の有無と償却期間（最大20年、ふつうは、3～5年）	なし
のれん代が、自己資本より大きい場合は注意	なし
貸倒引当金、前受金は少な過ぎないか	3百万
社債・転換社債の有無（転換社債は要注意）	なし
借金の状態（支払手形・買掛金・短期借入金、社債、長期借入金）	買掛金は102百万と少ないが、短期借入金が1,267百万と多い
利益余剰金は、資本金と資本余剰金と比べ、小さすぎないか	344百万と少ない
評価差額金の割合	小さい
新株予約権が多く発行されていないか、純資産での割合を確認	多くない
少数株主持分が過大ではないか、有無の確認	なし
総資産の伸び(急な伸びは、事業拡大もしくはM＆A)	株式公開に伴う資産増と事業拡大

損益計算書

問題なし！

営業利益、伸び率は重要	伸びはあり
特別利益、特別損失の項目は、多くなるべき項目ではない	100百万

キャッシュフロー

ウィングアーク1stってなんだ？

帳票事業(帳票により業務の生産性向上や運用の合理化をサポートとデータエンパワーメント事業(企業内外に蓄積されたデータを、組織的かつ系統的に活用）をしている企業でした。

これは名刺事業と親和性ありそうです。

税引前当期純利益＋減価償却費－法人税≒営業CF	同等ではない。法人税が少ない。
投資CFの内容確認	投資有価証券の取得に5,901百万と非常に大きい （ウイングアーク１ｓｔ株式会社向け）
財務CFは、マイナスが望ましい	借り入れと新規株式発行に伴いプラス

まとめ

ビジネスモデルとしては非常に有望だと思います。ただ、現段階ですでに時価総額が1,500億を超えており、手を出す株ではないと考えます。